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上市仅仅一年，身为“中国会员电商第一股”的云集表现越来越不尽如人意，资本市场也对云集从期待逐渐转变成失望。
本季度云集继续保持了盈利状态，相较此前多年的“亏损历史”。然而，GMV回落提升乏力，营收、利润下滑，又成了华丽业绩之下的隐忧。
正如5年前，考拉海购率先投入跨境电商市场一样，今天投入绝大多数的精力做会员电商，考拉再一次成了造浪者。
进入阿里巴巴一年后，考拉海购对外发布重大战略升级：在现有跨境业务的基础上，全面发力会员电商。阿里巴巴集团副总裁兼考拉海购CEO刘鹏对考拉海购的定位十分明确：考拉...
8月21日，Koala.com举行了战略新闻发布会，宣布了战略升级。在现有跨境业务的基础上，将全面发展会员电子商务。
作为国内线上首家B2C会员制零售电商，1号会员店背靠京东强大供应链的上行之路，相信会有更多的可能。
“会员”与“电商”的排列组合有着不同含义，电商会员更像是为了巩固你对于平台粘性而换取一定优惠，会员电商则意味着会员才是平台的核心，会员身份更像一种消费门槛。
考拉正在进行全新的会员体系设计，未来产品、技术、商品、供应链等都围绕黑卡会员优化，并以会员为中心，提供高性价比、精选、专供和定制等服务。
从资本市场表现不佳，到业务收缩，曾被期待是否会成为下一个拼多多的云集，正遭受着新的质疑：云集所代表的社交电商模式，真的可持续吗？
从风光无限的“会员电商第一股”到如今的亏损加剧、股价下跌过半、会员业务营收下滑，云集的会员电商故事何以为继？
云集作为“中国会员电商赴美第一股”，2019年的业绩表现得并不乐观。目前已结束高光时刻，进入营收下滑，亏损成常态的困境。
付费会员制尽管能够较好锁定消费者的忠诚度。但是，付费制会员模式在国内的发展处于初级阶段，想要大量推广需要走的路还有很长。