【第一直销网讯】  从1994年至今，天士力以中药的研发起步，构筑了大健康产业战略框架和理论体系，在创新现代中药的基础上，实现了现代生物医药的产业经济发展。现今，天士力正积极推进产业与资本的携手，力求通过“产融结合”推进大健康产业发展。

“产业＋资本”做大做强大健康产业

早在2006年，天士力根据世界医学模式的转变趋势，就率先提出“发展大健康产业”的新概念，并在更早的时候就走上了产融结合推动大健康产业发展的道路。

天士力控股集团董事局主席闫希军介绍，2002年，集团核心企业——天士力制药股份有限公司在上海证券交易所成功上市，这也是天士力首次启动“产业＋资本”双轮驱动发展的成功尝试，有效地推动了天士力现代生物医药产业经济的跨越发展。

“我们的大健康概念是要推动五大体系的建设，即：树立大健康理念体系、普及大健康教育体系、创新大健康技术体系、发展大健康产业体系、完善大健康服务体系。围绕让人们‘生得优、育得好、活得长、病得少、走得安’的目标，逐步开启以全面国际化为带动的大生物医药产业、中药材资源产业、健康保健产业、医疗健康服务产业、少儿文化教育与健康产业的六大核心产业板块联动发展的产业布局。”闫希军说。

天士力战略投资事业群负责人闫凯境表示，未来，天士力将以“产业为基础，资本为引擎”，在全力推进大健康产业快速发展的同时，积极推动建立多层次的资本循环机制，形成“战略资本化、资本资产化、资产证券化、证券现金化”的协同价值创造体系。

“我们先后创立崇石基金、华金国际、华金天马（2期）、华金境天（3期）和重庆渤溢医药股权基金、康桥美元基金等多种形式与功能的资本平台。这些资本平台，通过嫁接外部资本，为内生性增长提供了充足的资金驱动，为外延式扩张提供了多元化的资金保障，构建了天士力‘产业＋资本＋战略增值’的独特竞争优势，有效地促进和加速实现了集团产业结构调整与升级。”闫凯境说。

大健康产业基金成立助力大健康产业布局

为了更好地促进产业与资本的结合，加速推进大健康产业发展。2015年11月17日，天士力控股集团与泰康人寿、中原银行分别签署战略合作协议，并宣布成立“天士力大健康产业基金”，各合伙人合计认缴出资50亿元人民币，致力于投资大健康产业生态圈建设。

据闫希军介绍，大健康产业基金主要投资领域包括：康复和专科医院，医养结合型的养老服务机构；与制药产业紧密相关的医疗设备公司、医疗器械公司、重大疾病诊断公司；具备上游资源的中药材加工和商贸企业，具备品牌优势的健康保健品和功能性食品企业；同时关注远程医疗、移动医疗、医疗服务大数据平台等新兴领域的项目。

“天士力大健康产业基金，将通过产业链升级、产业标准提升、体制创新和国际化拓展等投后增值服务手段，协助被投企业运营和商业模式的改善，促进企业成长，提升标的企业价值，有效地参与健康产业链资源的重组与整合，从而与投资者共同分享大健康产业增长的红利，实现投资价值最大化。”天士力战略投资事业群负责人闫凯境说。

“天士力大健康产业基金”由泰康领投。泰康人寿执行副总裁兼泰康资产首席执行官段国圣表示，泰康坚定践行“大健康＋互联网”战略，与天士力在战略层面有很多的契合点，双方希望建立更为紧密和全面的战略合作关系。未来双方在养老服务业、医疗服务业，尤其是医院、远程医疗、移动医疗、医疗服务大数据平台、健康险、围绕医疗行业发行金融产品等方面都有很大的合作空间。

中原银行也是天士力大健康产业基金的重要投资人。中原银行作为河南省省级商业银行，以传统业务、创新业务及互联网金融作为三大战略。此次战略合作的签署，是中原银行突破传统业务，大力发展私募股权投资业务的重要标志，同时也标志着中原银行以事业部发展创新业务的决心。

闫希军表示，天士力大健康产业基金将围绕大健康产业生态圈的建设，以资源整合为基础、价值挖潜为核心、机会把握为关键”，专注资本与产业的融合，产业引导性与市场逐利性的融合。以天士力的大健康产业为主线，以股权投资为纽带，以资源整合为途径，积极投资于国家战略支持的大健康产业及其相关的资源平台和新兴领域。构建大健康生态圈会员财富管理平台，有效地参与并促进大健康产业链资源的重组与整合，不断优化大健康产业布局。

产融结合创新推动大健康生态圈建设

闫希军所认为的大健康产业生态圈，是依托于“互联网＋”和工商全产业链，向消费者提供服务的新的商业模式。

“与传统商业模式不同的是，大健康生态圈向用户提供服务的不是一个企业，而是多个具有互补性的企业联合起来，形成一种紧密合作、优势互补、利益共享、风险共担的新链条关系。这非一家企业之力所能完成，所以其构建需要更多的企业和资本来合力完成。”闫希军说。

面临产业转型需求，产融结合是必然趋势。天士力应顺势而为，建立大健康产业资本领先品牌。大健康产业基金的定位是战略产业孵化和战略杠杆并购。

闫凯境表示，大健康产业从产品时代进入资源整合时代，必然需要通过并购获取更多医疗健康资源作为竞争要务，并购已然成为大健康产业主旋律。

“基金将积极投资于大健康产业。投资方式包括参与定向增发和二级市场并购投资，具体投资项目包括制药工业、医药商业、连锁药店与制药产业紧密相关的医疗设备公司等。同时，投资于与大健康产业相关的资源平台和新兴领域，包括远程医疗、移动医疗、医疗服务大数据平台等新兴领域。”闫凯境说。

ＰＥ机构随着管理资本量的积累，资产品类逐渐多元化，都在加紧构建完备的资管平台，呈现出强者愈强的趋势。而天士力打造的产业投资体系，其核心模式就是“产业＋资本＋战略增值”。

闫凯境表示，天士力战略投资事业群坚持推进“产业＋资本”双轮驱动，加快企业嫁接融通市场化步伐，优化产权配置，加大开放的多层次资本循环，形成以“大健康产业基金”为核心的基金群，进而充分形成“战略资本化、资本资产化、资产证券化、证券现金化”的协同价值创造体系。

“如果说过去ＰＥ基金关注买马，那么我们大健康产业基金更加重视养马。未来资本市场如果完全推行注册制，企业估值会明显分化。ＰＥ机构还是要以价值创造为核心，分享被投企业本身成长带来的收益。过去ＰＥ机构急功近利的短期逐利模式不可持续。尤其是在经济新常态下，抓住经济结构调整方向炼好内功，秉持价值孵化才是构建并购基金的持续竞争优势。”闫凯境说。

闫凯境认为，面临健康产业生态链的构建和向平台型公司转型的需求，新的核心能力构建是能否成功的关键。此次高林资本协同天士力控股集团成功募集“大健康产业基金”，将推动天士力的投资与资产管理平台步入一个快速发展的崭新时期。

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