【第一直销网讯】  3月30日，天士力公布2016年年报。报告显示，天士力2016年医药工业收入逐季回升，销售回款好于去年同期。经营性现金流同比增长明显，经营质量稳步提升。具体数据表现为，2016年营业收入为139亿元，同比增长5.47%。受行业整体影响，尽管利润出现部分下滑，但经营性现金流较上半年同期增加8.14亿元，同比增长239.33%。

不过与以往年报有所不同，2016年天士力年报出现最多的一个词为生态优势。长期稳定增长的天士力正在积极打造企业转型变革，聚焦创新和资本双轮驱动发展战略，形成了四位一体的研发模式，蓄力未来医药健康生态优势。

“目前医药行业正处于调整期，真正考验各家药企的是谁能洞见更长远的未来并在调整期积极布局。”一位业内专家向记者表示。

调整期内蓄力的天士力能否在新一轮行业竞争中继续领跑，值得外界关注。

四大优势助推业绩增长

根据年报显示，2016年天士力核心财务指标表现稳健，主要驱动力为逐步打造的四大竞争优势（爱基,净值,资讯）。

一是中药国际化重大突破。天士力圆满完成了复方丹参滴丸美国FDAⅢ期临床试验，依托复方丹参滴丸国际化申报的突破，形成国际国内两个市场的互促互动，推动了公司的营业收入稳定增长。

二是医保扩容带来发展新机遇：除主要产品复方丹参滴丸、养血清脑颗粒、养血清脑颗丸、芪参益气滴丸、荆花胃康胶囊、穿心莲内酯滴丸、替莫唑胺胶囊（蒂清）、水飞蓟宾胶囊（水林佳）、右佐匹克隆片（文飞）、阿德福韦酯片、氟他胺、醒脑静注射液等均继续纳入《2017版医保目录》、未有公司产品被调出外，公司和子公司另有4个产品首次纳入《2017版医保目录》。年报显示，主要产品普佑克、注射用益气复脉（冻干）已经进入《2017年医保目录》“协商目录”，为公司发展带来新机遇。

三是公司产品结构优化。随着公司产品结构调整，天士力产品以现代中药为核心，协同化学药和生物药为两翼的发展新模式，构建了现代生物医药产业集群。

四是持续推进精益生产，加强成本管控，提升产品盈利能力。全面推广OEE（设备综合效率）和TnPM（全员规范化生产维护）管理，多维度深挖改善机会，实现成本节约。通过实施集约化管理，打造集采一体化平台，生产性物料采购成本得以降低。

生态优势加速拐点到来

驱动业绩增长的背后是天士力面对行业变革做出的一系列战略调整，蓄力生态优势加速拐点到来。

天士力逐渐意识到医药行业两大核心要素带来的变化：药品价格下调的压力和从治疗到预防的过渡。这些变化打破了既定的秩序，打开了新的竞争大门。加上生物技术和互联网技术的应用，迫使传统药企不得不重新思考所在的竞争领域和新进竞争者，这要求企业更加重视合作。

年报显示，未来是合作大于竞争的时代，共生模式改变市场格局。天士力将聚焦创新和资本双轮驱动战略，建立医药大健康（爱基,净值,资讯）生态优势，与合作伙伴一起实现共赢。

年报指出，生态优势指的是天士力已形成的自主研发、合作研发、产品引进、投资结合市场许可优先权获取的四位一体的研发模式。通过嫁接资本市场，打通优质医药研发标的与天士力全产业链要素结合的路径，突破传统药企单纯自主研发的瓶颈。

从过往投资记录便可看出生态体系的端倪：天士力以产业战略方向带动并购投资，成为快速撬动产业优质资产的杠杆力量。

公司先后并购了江苏帝益、辽宁仙鹤药业、河南天地药业等具有产品优势的企业，形成涵盖心脑血管用药、抗肿瘤、感冒发烧、消化肝病用药和糖尿病用药等多领域产品群；并通过控股集团少数股权投资基金平台获取资源，重点围绕重大疾病领域的项目进行投资，形成以患者为中心的整合医疗资源聚集的平台格局。

以抗肿瘤领域为例，2017年初，公司投资了上海赛远生物科技有限公司，其核心产品安美木单抗为治疗晚期实体瘤的1类治疗用生物制品，与精准诊断和基因测序公司形成资源对接，围绕抗肿瘤精准治疗打造了闭环服务。

事实上，天士力正不遗余力打造投后管理平台，将自身和外部的优质资源投入到生态体系当中。

“依托生态优势的天士力通过国际国内两个市场的互动，将率先走出一条中国药企发展的转型升级（爱基,净值,资讯）道路，同时也将迎来天士力新拐点的到来”一位券商研究员在接受采访时表示。

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