【新零售经济网讯】2019年拼多多的市值从一度逼近500亿美元，再到跌破400亿美元，只用了3个月的时间，这让很多人以为拼多多的神话已经终结。但是事实上，拼多多的神话还在继续。

2020年4月21日，美股周一收盘，拼多多股价大涨12.71%，总市值达583.1亿美元，创下历史新高。

这得益于拼多多创始人黄峥第一次的投资出手，具体而言，拼多多将认购国美零售发行的2亿美元可转债，如最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占国美发行转换股份扩大后股本的5.62%。

也就是说，交易完成之后，拼多多在今后很有可能成为国美零售的股东。消息一出，国美零售在4月20日的股价先涨为敬，盘中一度出现了35.62%的飙涨，连带国美系其他上市公司也多有涨幅。

国美东山再起的关键

此前一直在接受别人投资的黄峥，终于开始了自己的第一笔对外投资，与拼多多在近年的一鸣惊人一样，黄峥不出手则已，一出手就是重磅。虽然投资的金额不算大，但是造成的影响却不小。

这次合作，很可能是国美零售东山再起的关键。而黄峥与传奇人物黄光裕的联手，也成为市场关注的焦点。

作为曾经的首富，黄光裕曾带领国美电器成为国内首屈一指的电器连锁龙头企业，曾是苏宁、京东在家电领域的主要竞争对手。但是黄光裕入狱之后，未能及时转型线上的国美零售逐渐逝去了往日的光彩。

尽管如此，凭借黄光裕在商界巨大的影响力，只要黄光裕重出江湖，国美零售将立刻迎来反弹契机。

而随着黄光裕出狱的时间迫近，国美零售已经在通过积极的改变来准备“东山再起”。这一次与拼多多的合作，或是国美零售东山再起的重要节点。

近年来，线上的不足让国美零售在家电领域日渐艰难。根据中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心联合发布的《2019年中国家电行业年度报告》，总体市场份额中，苏宁、京东、天猫和国美分别占到22.8%、14.4%、8.8%和5.8%。

相比之下，国美已经处于落后状态，而如果单纯以线上零售市场份额来看，国美的劣势更加明显。

数据显示，线上零售方面，京东、苏宁、天猫分别占比37.3%、30.6%、22.9%，而国美仅占 1.4%。

可以说，线上零售的不足，是国美零售当前发展过程中的最大痛点。在线上、线下逐步融合的大浪潮下，这个问题不解决，就算黄光裕明天出山，可能也无力回天。

所以今年以来，国美开始不再执着于自营电商平台，而是不计前嫌将门店开到其他大电商平台上去。前不久，国美官方旗舰店正式入驻京东，这意味着国美已经入驻天猫、拼多多、京东三大电商平台。

但这离真正解决问题尚有很大距离，因为就算国美在这些电商平台开店，也改变不了其在家电领域与京东、天猫仍然是竞争对手的事实。

鉴于国美曾经的体量和影响力，没有电商平台愿意给自己培养一个潜在的竞争对手。

除非，国美选择与某一个平台进行深度合作，消除相互竞争，这样才能获得平台的全力支持。很明显，国美选择了拼多多。

所以这一次国美零售不仅全量商品将上架拼多多，而且品牌大家电还将接入拼多多“百亿补贴”计划。

“百亿补贴”是拼多多的王牌，这意味着国美供应的产品将得到拼多多最大的流量支持，而这才是国美正式改善线上零售短板的关键。

解决线上销售的劣势，才有东山再起的可能性，拼多多恰好给了国美零售这种可能性。这也是为什么，拼多多、国美的联手消息一出，双方的股价便应声飙涨。

令人惊叹的是，黄峥的这一次出手，不仅仅给国美带来了希望，而且对拼多多自身来说也是一箭双雕。

黄峥出手一箭双雕

从下沉市场一路打拼过来的拼多多，近年正面临从低端向高端的转型。将重心从低毛利的产品转移到高毛利的产品领域，提升客单价，对拼多多的盈利来说至关重要。

目前，通过对iPhone手机的补贴，拼多多的转型已经初见成效，但是这还不够，只有当大量高端品牌在拼多多平台形成规模效应，拼多多才能顺利扭转在消费者心中的低端印象。

京东一直以来高客单价属性，秘诀就在于家电、3C等优势产品。国美所在的家电、电器产品，正是提高客单价的利器。

而国美几十年来的口碑和品牌效应，将给拼多多带来难得的信任度。此外，在家电领域耕耘几十年的国美，拥有出色的供应链能力，在充足供货的同时，其成本控制能力也很强。

“品牌+供应链”将是国美带给拼多多的优势，这让拼多多平台有了在家电产品领域对标京东、天猫的底气。如果国美在家电领域打开局面，未来也有以点带面，联动拼多多大平台上其他产品线的可能。

助力拼多多的转型，为拼多多在家电领域打开新局面，这只是黄峥这一次投资的第一个作用。除了可转债交易，以及国美产品将上线百亿补贴，这一次拼多多与国美的联手还涉及一个非常出人意料的领域，那就是物流。

根据报道，国美旗下的安迅物流将为拼多多的平台商家提供覆盖全国的中大件物流、仓储及交付服务。

也就是说，安迅物流将在中大件物流等方面为拼多多的商家提供服务。这是拼多多首次与物流企业展开类似合作，也是是黄峥首次在物流领域布局落子。

公开数据显示，安迅物流的运营网络覆盖全国，在全国拥有超 6000 个网点，库房面积达195万平方米，峰值车辆15000 辆，目前全国自有员工 6338 人。虽然在规模上与头部快递企业有所差距，但是足以在家电大单业务上给予拼多多较大帮助。

在此之前，拼多多平台的物流订单基本依赖于通达系快递企业，但随着阿里巴巴对通达系快递企业的控制力逐步增强，拼多多在物流领域的短板越发明显。

目前拼多多平台的快递业务量已经接近于占到全国快递企业业务量的三分之一，而且仍处于快速增长阶段。这样巨大的业务量，快递企业如果出现涨价或者中止合作，拼多多将陷入困境。

黄峥当然不会坐以待毙，在2019年上半年财报会议中，黄峥表示，拼多多将开发一个“新物流”技术平台，采用轻资产、开放的模式，专注于通过AI路线规划、物联网设备、自动化仓储风险管控、实时定位等技术为商家和用户提供解决方案。

以上可以发现，“新物流”技术平台轻资产、开放的定位，以及通过技术提升物流效率的愿景，都与阿里巴巴的“菜鸟网络”有异曲同工之妙。显然，相比于京东物流的重资建设，黄峥选择了阿里式的物流平台方向。

参照菜鸟网络，这个“新物流”技术平台要成型，就必须要有足够的物流企业入驻并形成覆盖全国的物流网络，这样才足以服务于拼多多平台日益增长的物流需求。

与安迅物流的合作，是拼多多迈出的第一步，这对“新物流”技术平台的成型意义重大，对拼多多规避物流领域可能存在的风险也具有战略意义。

出资2亿美元，黄峥为拼多多赢得了家电领域产品线的新局面，也为拼多多在物流领域的布局迈出了第一步，起到了一箭双雕的效果。

小结

毫无疑问，这是一次可以实现双赢的合作，对国美及拼多多来说都意义重大。不过这一次合作，也显露出拼多多在某些领域与阿里、京东的差距。

在这几年的时间里，拼多多虽被誉为电商三巨头之一，但其实在体量上与阿里、京东仍然相差巨大。优势产品的缺乏、物流领域的困局，只是其中的一小方面，想要与阿里、京东平起平坐，拼多多与黄铮还有很多路要走。不过既然黄铮已经开始出手，未来属于拼多多的故事，必将更加精彩。

【责编：大鱼】